الفنية ل تجارة الخيارات ومتى و التقلب هو منخفض

كيفية تداول التقلب 8211 تشاك نوريس ستايل عندما تكون خيارات التداول، واحدة من أصعب المفاهيم للتجار المبتدئين للتعلم هي التقلبات، وتحديدا كيفية التجارة التبادل. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بشأن هذا الموضوع، أردت أن تأخذ نظرة متعمقة في تقلب الخيار. وسوف أشرح ما هو خيار التقلب وسبب أهميته. يناقش إل أيضا الفرق بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاص بك، بما في ذلك الأمثلة. إل ثم ننظر في بعض من استراتيجيات التداول الخيارات الرئيسية وكيفية ارتفاع وانخفاض التقلب سوف تؤثر عليهم. هذه المناقشة سوف تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. أوبتيون ترادينغ فولاتيليتي شرح الخيار تقلب هو مفهوم رئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون لديك على الأقل الفهم الأساسي. وينعكس التقلب الخيار من قبل الرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي يتغير سعر الخيار مقارنة مع تغيير 1 في التقلبات. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هي مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. وكل ما يساوي) أي حركة في سعر السهم، وأسعار الفائدة وعدم مرور الوقت (، فإن أسعار الخيارات سوف تزداد إذا كان هناك زيادة في التقلبات وانخفاض في حال وجود انخفاض في التقلب. ولذلك، فمن المنطقي أن المشترين من الخيارات (تلك التي طويلة يدعو أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات والبائعين سوف تستفيد من انخفاض التقلبات. ويمكن أن يقال الشيء نفسه بالنسبة للفروقات، فإن فروقات الخصم (الصفقات التي تدفعها لوضع الصفقة) سوف تستفيد من زيادة التقلب في حين أن فروق الائتمان (تتلقى المال بعد وضع الصفقة) سوف تستفيد من التقلبات المتدنية. هنا مثال نظري لإثبات الفكرة. Let8217s ننظر إلى الأسهم بسعر 50. النظر في خيار المكالمة لمدة 6 أشهر مع سعر إضراب 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12.50 إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7.25 إذا كان ضمنا التقلب هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 وهذا يدل على أنه كلما ارتفع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه يمكنك أن ترى ثلاث لقطات الشاشة التي تعكس مكالمة طويلة في المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. تظهر الصورة الأولى المكالمة كما هي الآن، مع عدم وجود تغيير في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء هو 117.74 (السعر الحالي سبي) وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120.63 في الربح. وتظهر الصورة الثانية المكالمة نفس المكالمة ولكن مع زيادة 50 في التقلب (وهذا هو مثال متطرف لإظهار وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 في الربح. وتظهر الصورة الثالثة مكالمة نفس المكالمة ولكن مع انخفاض 20 في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279.99. لماذا هو مهم أحد الأسباب الرئيسية للحاجة إلى فهم تقلب الخيار، هو أنه سوف يسمح لك لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو مكلفة بمقارنة التقلب الضمني (إيف) إلى التقلب التاريخي (هف). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية ل آبل. هذه البيانات يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من إيفولاتيليتي. يمكنك أن ترى أنه في ذلك الوقت، آبلس التقلب التاريخي كان بين 25-30 لمدة 10-30 يوما الماضية والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35. وهذا يدل على أن التجار كانوا يتوقعون التحركات الكبيرة في آبل في أغسطس 2011. يمكنك أيضا أن ترى أن المستويات الحالية لل إيف، هي أقرب بكثير من 52 أسبوع أعلى من أدنى مستوى في 52 أسبوع. وهذا يدل على أن هذا قد يكون الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من سقوط في الرابع. نحن هنا ننظر إلى هذه المعلومات نفسها تظهر بيانيا. يمكنك أن ترى أن هناك ارتفاعا كبيرا في منتصف أكتوبر 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6 في سعر السهم آبل. قطرات مثل هذا السبب المستثمرين لتصبح خائفة وهذا المستوى المتزايد من الخوف هو فرصة كبيرة للخيارات التجار لالتقاط قسط إضافي عن طريق استراتيجيات البيع صافي مثل ينتشر الائتمان. أو إذا كنت حاملا لمخزون آبل، فيمكنك استخدام ارتفاع التقلب كوقت مناسب لبيع بعض المكالمات التي يتم تغطيتها والتقاط دخل أكثر مما تفعله عادة لهذه الإستراتيجية. عموما عندما ترى طفرات الرابع مثل هذا، فهي قصيرة الأجل، ولكن يجب أن تدرك أن الأمور يمكن أن تزداد سوءا، كما هو الحال في عام 2008، لذلك لا تفترض فقط أن التقلب سيعود إلى مستويات طبيعية في غضون بضعة أيام أو أسابيع. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا الإيجابية (مثل يضع طويلة والمكالمات، والخلفي، و سترانغلزسترادلز طويلة) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل قصيرة يضع والمكالمات، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. ومن الواضح أن معرفة أين مستويات التقلب الضمني هي وأين يرجح أن تذهب بعد كنت وضعت التجارة يمكن أن تحدث كل الفرق في نتائج الاستراتيجية. التباطؤ التاريخي والتضامن الضمني نحن نعلم أن التقلب التاريخي يحسب عن طريق قياس حركة أسعار الأسهم السابقة. وهو رقم معروف لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الدخول في تفاصيل كيفية حساب هف، كما أنه من السهل جدا القيام به في التفوق. البيانات متاحة بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك أنت عموما لن تحتاج لحساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هنا هي أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سيكون لها مستويات عالية من التقلب التاريخي. كما التجار الخيارات، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلب الأسهم من المرجح أن يكون خلال فترة التجارة لدينا. سوف التقلب التاريخي إعطاء بعض دليل على كيفية المتقلبة الأسهم، ولكن هذا ليس وسيلة للتنبؤ التقلب في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقديره وهذا هو المكان الذي يأتي فيه المجلد الضمني. 8211 التقلب الضمني هو تقدير، يقوم به المتداولون المهنيون وصانعو السوق للتذبذب المستقبلي للأسهم. وهو مدخل رئيسي في نماذج تسعير الخيارات. 8211 نموذج بلاك سكولز هو نموذج التسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا win8217t تذهب إلى الحساب بالتفصيل هنا، لأنه يقوم على مدخلات معينة، منها فيغا هو الأكثر موضوعية (كما لا يمكن أن يعرف التقلب في المستقبل)، وبالتالي يعطي لنا أكبر فرصة لاستغلال وجهة نظرنا من فيغا بالمقارنة مع التجار الآخرين. 8211 يأخذ التقلب الضمني في الحسبان أي أحداث من المعروف أنها تحدث خلال عمر الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر المخزون الأساسي. ويمكن أن يشمل ذلك إعلان الأرباح أو الإفراج عن نتائج محاكمة المخدرات لشركة أدوية. يتم تضمين الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد الضمني. وإذا كانت األسواق هادئة، فإن تقديرات التقلب منخفضة، ولكن في أوقات تقديرات تقلب الضغوط على األسواق سوف تثار. إحدى الطرق البسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلبات هي مراقبة مؤشر فيكس. كيفية الاستفادة من التبادل الضمني التجاري الطريقة التي أحب أن أستفيد بها من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال كوندورس الحديد. مع هذه التجارة كنت تبيع دعوة أوتم و أوتم وضع وشراء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي وشراء وضع أبعد من ذلك على الجانب السلبي. دعونا نلقي نظرة على مثال ونفترض أن نضع التجارة التالية اليوم (أوكت 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 سبي يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 سبي يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 سبي يدعو 2.13 شراء 10 نوف 130 سبي يدعو 0.56 لهذا سوف نحصل على صافي ائتمان قدره 2020 وهذا سيكون الربح على التجارة إذا انتهت سبي بين 110 و 125 عند انتهاء الصلاحية. وسوف نستفيد أيضا من هذه التجارة إذا انخفض (أي شيء آخر)، تقلبات ضمنية. الصورة الأولى هي الرسم البياني للمكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعها. لاحظ كيف نحن قصيرة فيغا من -80.53. وهذا يعني أن المركز الصافي سيستفيد من انخفاض في المجلد الضمني. وتظهر الصورة الثانية ما سيبدو الرسم البياني العائد إذا كان هناك انخفاض 50 في المجلد ضمنا. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما وأنا أعلم، لكنه يدل على هذه النقطة. مؤشر تقلبات السوق في البنك المركزي الأوروبي أو 8220 يعتبر مؤشر VIX8221 كما هو أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العامة. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما يكون فيكس مرتفعا، هناك الكثير من الخوف في السوق، عندما فيكس منخفض، يمكن أن يشير إلى أن المشاركين في السوق راضون. كما التجار الخيار، يمكننا مراقبة فيكس واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. شاهد الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنك عند تداول التقلبات الضمنية، ولكن كوندور الحديد هي إلى حد بعيد إستراتيجيتي المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد الضمني. ويبين الجدول التالي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها فيغا. وآمل أن وجدت هذه المعلومات مفيدة. اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه ما هي استراتيجية المفضلة لديك للتداول التقلبات الضمنية. هيريس لنجاحك يوضح الفيديو التالي بعض الأفكار التي نوقشت أعلاه بمزيد من التفصيل. مثل ذلك شاركه سام موجومدار يقول: هذه المقالة كانت جيدة جدا. أجاب على الكثير من الأسئلة التي كان لي. واضح جدا وشرح في الإنجليزية بسيطة. شكرا لمساعدتك. كنت أتطلع إلى فهم آثار فول وكيفية استخدامها لبلدي ميزة. هذا ساعدني حقا. ما زلت أود أن أوضح سؤالا واحدا. أرى أن نيتفليكس فبراير 2013 وضع الخيارات لديها تقلب في 72 أو نحو ذلك في حين أن المجلد 75 يناير الخيار الخيار هو حوالي 56. كنت أفكر في القيام أوتم العكسي التقويم انتشار (لقد قرأت عن ذلك) ومع ذلك، خوفي هو أن يناير الخيار ستنتهي في 18 و المجلد فبراير سوف لا تزال هي نفسها أو أكثر. يمكنني فقط تداول فروق الأسعار في حسابي (إيرا). لا أستطيع ترك هذا الخيار عارية حتى قطرات فول بعد الأرباح في 25 يناير كانون الثاني قد يكون لدي للفة بلدي طويلة ل March8212 عندما عندما قطرات 8212-. إذا كنت شراء 3 أشهر سامب أتم خيار الاتصال في الجزء العلوي من واحدة من تلك المسامير فول (أنا أفهم فيكس هو ضمني فول على سامب)، كيف يمكنني معرفة ما الأسبقية على بلدي بل. 1.) سوف تستفيد من موقعي من ارتفاع في الكامنة (سامب) أو، 2.) وسوف تفقد على منصبي من حادث في التقلب مرحبا تونيو، وهناك الكثير من المتغير في اللعب، فإنه يعتمد على مدى يتحرك السهم ومدى قطرات الرابع. وكقاعدة عامة على الرغم من ذلك، بالنسبة لنداء طويل من أجهزة الصراف الآلي، فإن الارتفاع في الكامنة سيكون له أكبر الأثر. تذكر: الرابع هو ثمن خيار. كنت ترغب في شراء يضع ويدعو عندما الرابع هو أقل من العادي، وبيع عندما يرتفع الرابع. شراء مكالمة صراف آلي في أعلى ارتفاع تقلب هو مثل انتظرت ل بيع لإنهاء قبل أن تذهب shopping8230 في الواقع، قد تكون قد دفعت حتى أعلى من 8220 ريتايل، 8221 إذا كان قسط تدفعه فوق بلاك سكولز 8220fair قيمة ومن ناحية أخرى، فإن نماذج تسعير الخيارات هي قواعد إبهامية: فالأسهم غالبا ما تذهب أعلى بكثير أو أقل مما حدث في الماضي. ولكن it2121s مكان جيد للبدء. إذا كنت تملك مكالمة 8212 يقول آبل C500 8212 وعلى الرغم من أن سعر السهم من دون تغيير سعر السوق للخيار ارتفع للتو من 20 باكز إلى 30 باكز، كنت فقط فاز على اللعب الرابع النقي. قراءة جيدة. وأنا أقدر الدقة. أنا دون 8217t فهم كيف يؤثر التغيير في التقلبات على ربحية كوندور بعد you8217ve وضعت التجارة. في المثال أعلاه، فإن رصيد 2020 الذي حصلت عليه لبدء الصفقة هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ستراه على الإطلاق، ويمكنك أن تفقد كل شيء 8212 وأكثر من ذلك بكثير 8212 إذا كان سعر السهم يذهب فوق أو أسفل السراويل الخاصة بك. في المثال الخاص بك، لأنك تملك 10 عقود مع مجموعة 5، لديك 5000 من التعرض: 1،000 سهم في 5 دولارات لكل منهما. سيكون الحد الأقصى الخاص بك من جيبك فقدان 5000 ناقص الائتمان الافتتاحي من 2020، أو 2980. سوف أبدا، من أي وقت مضى، أي وقت مضى لديها ربح أعلى من عام 2020 فتحت مع أو خسارة أسوأ من 2980، وهو أمر سيئ كما يمكن أن تحصل عليه. ومع ذلك، فإن حركة الأسهم الفعلية هي تماما لا ترتبط مع الرابع، وهو مجرد التجار الأسعار تدفع في تلك اللحظة في الوقت المناسب. إذا كنت حصلت على 2020 الائتمان والراب الرابع ترتفع بعامل قدره 5 ملايين، وهناك صفر يؤثر على موقف النقدية الخاصة بك. وهذا يعني فقط أن التجار يدفعون حاليا 5 ملايين مرة لنفس الكوندور. وحتى في تلك المستويات الرابعة النبيلة، فإن قيمة موقفك المفتوح تتراوح بين 2020 و 2980 8212 100 مدفوعا حركة الأسهم الأساسية. خياراتك تذكر عقود لشراء وبيع الأسهم بأسعار معينة، وهذا يحميك (على كوندور أو غيرها من التجارة انتشار الائتمان). ويساعد على فهم أن التقلب الضمني ليس رقما يأتيه وول ستريتيرز مع مكالمة هاتفية أو لوحة بيضاء. يتم إنشاء صيغ تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز لإخبارك بما هي القيمة العادلة للخيار في المستقبل، استنادا إلى سعر السهم، والوقت إلى انتهاء، وتوزيعات الأرباح، والفائدة والتاريخية (وهذا هو، 8220 ما حدث فعلا على مدى في الماضي 8221) تقلب. يقول لك أن السعر العادل المتوقع يجب أن يكون 2. ولكن إذا كان الناس يدفعون بالفعل 3 لهذا الخيار، يمكنك حل المعادلة إلى الوراء مع V كما المجهول: 8220Hey التقلب التاريخي هو 20، ولكن هؤلاء الناس يدفعون كما لو كان 308221 (وبالتالي 8220Implied8221 التقلب) إذا قطرات الرابع في حين كنت عقد الائتمان 2020، فإنه يتيح لك فرصة لإغلاق الموقف في وقت مبكر والحفاظ على بعض من الائتمان، لكنه سيكون دائما أقل من 2020 أخذت في. أن 8217s لأن إغلاق يتطلب وضع الائتمان دائما معاملة الخصم. يمكنك جعل 8217t كسب المال على حد سواء في وخارج. مع كوندور (أو الحديد كوندور الذي يكتب كل من وضع ودعوة ينتشر على نفس الأسهم) أفضل حالة الخاص بك هو للسهم للذهاب فلاتلين لحظة كتابة صفقة الخاص بك، وأنت تأخذ الحلو الخاص بك خارج لتناول العشاء 2020. أفهم أنه إذا انخفض التذبذب، فإن قيمة الحديد كوندور تسقط بسرعة أكبر مما كان عليه خلاف ذلك، مما يسمح لك لشرائه مرة أخرى وقفل في الربح الخاص بك. وقد أظهر شراء مرة أخرى في 50 ماكس الربح إلى حد كبير في تحسين احتمال النجاح الخاص بك. هناك بعض الخبراء تدرس التجار لتجاهل اليونانية الخيار مثل إيف و هف. سبب واحد فقط لهذا، كل تسعير الخيار هو بحتة على أساس حركة سعر السهم أو الأمن الكامنة. إذا كان سعر الخيار رديء أو سيئ، ونحن دائما يمكن أن تمارس خيار الأسهم لدينا وتحويل إلى الأسهم التي يمكننا المملوكة أو ربما بيعها قبالة في نفس اليوم. ما هي تعليقاتكم أو وجهات النظر حول ممارسة الخيار الخاص بك عن طريق تجاهل الخيار اليونانية فقط مع استثناء للأسهم غير السائلة حيث التجار قد تجد من الصعب العثور على المشترين لبيع أسهمهم أو الخيارات. كما لاحظت ولاحظت أننا لسنا من الضروري للتحقق من فيكس لخيار التجارة وعلاوة على ذلك بعض الأسهم لديها شخصيات فريدة من نوعها وكل خيار الأسهم وجود سلسلة الخيار مختلفة مع إيف مختلفة. كما تعلمون تداول الخيارات لديها 7 أو 8 التبادلات في الولايات المتحدة وأنها تختلف عن البورصات. وهم العديد من المشاركين في السوق المختلفة في الخيارات والأسواق المالية مع أهداف مختلفة واستراتيجياتها. أنا أفضل أن تحقق وترغب في التداول على الأسهم الخيار مع ارتفاع حجم الفائدة المفتوحة زائد خيار الخيار ولكن الأسهم أعلى هف من الخيار الرابع. كما لاحظت أن الكثير من الرقائق الصغيرة، والرؤوس الصغيرة، والأسهم المتوسطة المملوكة من قبل المؤسسات الكبيرة يمكن أن تدور نسبة الاحتفاظ بها والسيطرة على حركة سعر السهم. إذا كانت المؤسسات أو برك الظلام (كما لديها منصة التداول البديلة دون الذهاب إلى البورصات العادية) يحمل ملكية الأسهم حوالي 90 إلى 99.5 ثم سعر السهم لا يتحرك كثيرا مثل منست، تريب، إس، ثك، دنر، Z ، فرتس، غم، إيتس، كوغ، ريسي، إكساس، مو، مون، بيب، etc. ومع ذلك، قد يؤدي النشاط هفت أيضا حركة أسعار جذرية صعودا أو هبوطا إذا وجدت هفت أن المؤسسات بهدوء أو بيع مخزوناتهم وخاصة الساعة الأولى من التداول. مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. إذا كنا خيار طويل، ونحن نريد انخفاض الرابع على أمل بيع الخيار مع ارتفاع الرابع في وقت لاحق خصوصا قبل الحصول على إعلان. أو ربما نستخدم انتشار الخصم إذا كنا طويلة أو قصيرة خيار ينتشر بدلا من التجارة الاتجاهية في بيئة متقلبة. لذلك، فمن الصعب جدا لتعميم أشياء مثل الأسهم أو تداول الخيارات عندما تأتي إلى استراتيجية خيار التداول أو مجرد تداول الأسهم لأن بعض الأسهم لديها قيم بيتا مختلفة في ردود أفعالهم الخاصة إلى مؤشرات السوق الأوسع والاستجابات للأخبار أو أي أحداث مفاجئة . إلى لورانس 8212 أنت الدولة: 8220 مثال: ل انتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. 8221 اعتقدت أن، عموما، واحد يريد بيئة رابعا أعلى عند نشر الائتمان انتشار الصفقات 8230 و العكس ل ديبيت الخصم 8230 ربما I8217m الخلط 8230Implied التقلب : شراء منخفضة وبيع عالية في الأسواق المالية. تصبح الخيارات بسرعة طريقة استثمار مقبولة وشائعة على نطاق واسع. سواء كانت تستخدم لتأمين محفظة، وتوليد الدخل أو رفع حركات أسعار الأسهم، فإنها توفر مزايا الأدوات المالية الأخرى لا. وبصرف النظر عن جميع المزايا، والجانب الأكثر تعقيدا من الخيارات هو تعلم طريقة التسعير. لا تحصل على تثبيط - هناك العديد من نماذج التسعير النظرية والآلات الحاسبة الخيار التي يمكن أن تساعدك على الحصول على يشعر لكيفية اشتقاق هذه الأسعار. اقرأ هذه الأدوات المفيدة. ما هو التقلب الضمني ليس من غير المألوف أن يتردد المستثمرون في استخدام الخيارات لأن هناك العديد من المتغيرات التي تؤثر على علاوة الخيارات. لا تدع نفسك تصبح واحدة من هؤلاء الناس. ومع استمرار تزايد الفائدة في الأسواق وزيادة تقلب السوق، فإن ذلك سيؤثر بشكل كبير على تسعير الخيارات ويؤثر بدوره على الاحتمالات والمخاطر التي يمكن أن تحدث عند تداولها. التقلب الضمني هو عنصر أساسي لمعادلة تسعير الخيارات. لفهم أفضل التقلبات الضمنية وكيف يحرك سعر الخيارات، يتيح الذهاب على أساسيات التسعير الخيارات. أساسيات تسعير الخيار يتم تصنيع أقساط الخيار من مكونين رئيسيين هما القيمة الجوهرية للقيمة والوقت. القيمة الجوهرية هي قيمة الخيارات الكامنة، أو خيارات الأسهم. إذا كنت تملك 50 خيار المكالمة على الأسهم التي يتم تداولها في 60، وهذا يعني أنه يمكنك شراء الأسهم بسعر 50 الإضراب وبيعها على الفور في السوق لمدة 60. القيمة الجوهرية أو حقوق الملكية لهذا الخيار هو 10 ( 60 - 50 10). والعامل الوحيد الذي يؤثر على القيمة الذاتية للخيارات هو سعر السهم الأساسي مقابل الفرق بين سعر الإضراب في الخيارات. لا يوجد عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة جوهرية للخيارات. باستخدام نفس المثال، يتيح القول أن سعر هذا الخيار هو 14. هذا يعني أن سعر علاوة الخيار في 4 أكثر من قيمتها الجوهرية. هذا هو المكان الذي تأتي قيمة الوقت في اللعب. القيمة الزمنية هي القسط الإضافي الذي يتم تسعيره إلى خيار، والذي يمثل مقدار الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية. يتأثر سعر الوقت بعوامل مختلفة، مثل الوقت حتى انتهاء الصلاحية، سعر السهم، سعر الإضراب وأسعار الفائدة. ولكن أيا من هذه لا يقل أهمية عن التقلبات الضمنية. يمثل التقلب الضمني التقلبات المتوقعة في السهم على مدى عمر الخيار. مع تغير التوقعات، تتفاعل أقساط الخيار بشكل مناسب. ويتأثر التقلب الضمني بشكل مباشر بالعرض والطلب للخيارات األساسية وتوقع األسواق من اتجاه أسعار األسهم. ومع ارتفاع التوقعات، أو مع زيادة الطلب على أحد الخيارات، فإن التقلبات الضمنية سترتفع. الخيارات التي لديها مستويات عالية من التقلب الضمني يؤدي إلى أقساط خيار عالية الثمن. على العكس من ذلك، مع انخفاض توقعات الأسواق، أو الطلب على خيار يتناقص، والتقلبات الضمنية سوف تنخفض. الخيارات التي تحتوي على مستويات أقل من التقلبات الضمنية سوف تؤدي إلى أسعار خيارات أرخص. هذا أمر مهم لأن صعود وهبوط التقلب الضمني سيحدد مدى تكلفة أو قيمة الوقت رخيصة للخيار. كيف يؤثر التقلب الضمني على الخيارات يمكن تعزيز نجاح تجارة الخيارات بشكل كبير من خلال كونه على الجانب الأيمن من التغيرات التقلبية الضمنية. على سبيل المثال، إذا كنت تملك خيارات عندما يزداد التقلب الضمني، فإن سعر هذه الخيارات يصعد أعلى. ويمكن أن يؤدي التغير في التقلبات الضمنية للأسوأ إلى خسائر. ومع ذلك، حتى عندما كنت على حق حول اتجاه الأسهم كل خيار المدرجة لديه حساسية فريدة من نوعها للتغيرات تقلب ضمنية. على سبيل المثال، ستكون الخيارات قصيرة الأجل أقل حساسية للتقلبات الضمنية، في حين أن الخيارات طويلة الأجل ستكون أكثر حساسية. ويستند هذا إلى حقيقة أن الخيارات طويلة الأجل لها قيمة وقت أكثر في أسعارها، في حين أن الخيارات قصيرة الأجل لديها أقل. ونعتبر أيضا أن كل سعر ضربة يستجيب بشكل مختلف للتغيرات التقلبية الضمنية. الخيارات مع أسعار الإضراب التي هي بالقرب من المال هي الأكثر حساسية للتغيرات تقلب ضمني، في حين أن الخيارات التي هي في المال أو من المال ستكون أقل حساسية للتغيرات التقلب الضمنية. يمكن تحديد حساسية الخيارات للتغيرات التقلبية الضمنية بواسطة فيغا - وهو خيار يوناني. نضع في اعتبارنا أنه كما يتقلب سعر الأسهم، والوقت حتى يمر انتهاء الصلاحية، والقيم فيغا زيادة أو نقصان. اعتمادا على هذه التغييرات. وهذا يعني أن خيارا يمكن أن يصبح أكثر أو أقل حساسية للتغيرات التقلب الضمنية. كيفية استخدام التقلب الضمني إلى أدائك ميزة واحدة فعالة لتحليل التقلب الضمني هو فحص الرسم البياني. توفر العديد من منصات الرسوم البيانية طرقا لتخطيط التقلبات الضمنية المتوسطة في الخيارات الأساسية، والتي يتم فيها حساب قيم التقلب الضمنية المتعددة ومتوسطها معا. فعلى سبيل المثال، يحسب مؤشر التقلب (فيكس) بطريقة مماثلة. يتم حساب متوسط ​​قيم التذبذب الضمنية لخيارات مؤشر سامب 500 القريب من النقود لتحديد قيمة فيكس. ويمكن تحقيق الشيء نفسه على أي الأسهم التي توفر الخيارات. الشكل 2. نطاق فولاتيليتي الضمني باستخدام القيم النسبية الشكل 2 مثال على كيفية تحديد نطاق تقلب ضمني نسبي. ننظر إلى قمم لتحديد متى تقلب ضمني مرتفع نسبيا، ودراسة الحوض لإبرام عندما تقلب ضمنية منخفضة نسبيا. من خلال القيام بذلك، يمكنك تحديد متى تكون الخيارات الأساسية رخيصة نسبيا أو مكلفة. إذا كنت تستطيع أن ترى أين هي الارتفاعات النسبية (باللون الأحمر)، قد تتوقع انخفاضا مستقبليا في التقلبات الضمنية، أو على الأقل ارتداد إلى المتوسط. على العكس من ذلك، إذا قمت بتحديد حيث تقلب الضمنية منخفضة نسبيا، قد تتوقع ارتفاع محتمل في التقلبات الضمنية أو عائد إلى متوسطه. تقلب الضمنية، مثل كل شيء آخر، يتحرك في دورات. وتتبع فترات التذبذب العالية فترات تقلب منخفضة، والعكس بالعكس. ويساعد استخدام التقلبات الضمنية النسبية، جنبا إلى جنب مع تقنيات التنبؤ، المستثمرين على اختيار أفضل التجارة الممكنة. عند تحديد استراتيجية مناسبة، هذه المفاهيم حاسمة في إيجاد احتمال كبير للنجاح، مما يساعد على تحقيق أقصى قدر من العائدات وتقليل المخاطر. استخدام التقلب الضمني لتحدید الاستراتیجیة ربما سمعت أنھ یجب علیك شراء خیارات أقل من القیمة و بیع خیارات مبالغ فیھا. في حين أن هذه العملية ليست سهلة كما يبدو، بل هو منهجية كبيرة لمتابعة عند اختيار استراتيجية الخيار المناسب. قدرتك على تقييم بشكل صحيح والتنبؤ التقلب الضمني سوف تجعل عملية شراء خيارات رخيصة وبيع خيارات باهظة الثمن أسهل بكثير. عند التنبؤ بالتقلبات الضمنية، هناك أربعة أمور يجب أخذها بعين الاعتبار: 1. تأكد من أنك تستطيع تحديد ما إذا كان التقلب الضمني مرتفع أو منخفض وما إذا كان في ارتفاع أو هبوط. تذكر، مع زيادة التقلبات الضمنية، أقساط الخيار تصبح أكثر تكلفة. ومع انخفاض التقلبات الضمنية، تصبح الخيارات أقل تكلفة. وبما أن التقلبات الضمنية تصل إلى أعلى مستوياتها أو أدنى مستوياتها، فمن المرجح أن تعود إلى متوسطها. 2. إذا كنت تأتي عبر الخيارات التي تسفر أقساط مكلفة بسبب التقلبات الضمنية العالية، نفهم أن هناك سببا لذلك. تحقق من الأخبار لمعرفة ما تسبب مثل هذه التوقعات الشركة العالية وارتفاع الطلب على الخيارات. وليس من غير المألوف أن نرى ضمنا تقلب هضبة قبل إعلانات الأرباح، والشائعات الاندماج والاستحواذ، والموافقات المنتج والأخبار الأخرى الأحداث. لأن هذا هو عندما يحدث الكثير من حركة السعر، فإن الطلب على المشاركة في مثل هذه الأحداث دفع أسعار الخيار الأسعار أعلى. ضع في اعتبارك أنه بعد وقوع الحدث المتوقع في السوق، فإن التقلب الضمني سينهار ويعود إلى متوسطه. 3. عندما ترى خيارات التداول مع مستويات تقلب ضمنية عالية، والنظر في بيع الاستراتيجيات. وحيث أن أقساط الخيار تصبح مكلفة نسبيا، فإنها أقل جاذبية للشراء وأكثر من المرغوب فيه للبيع. وتشمل هذه الاستراتيجيات المكالمات المشمولة. عارية يضع. وفترات قصيرة، وفوارق الائتمان. على النقيض من ذلك، سيكون هناك أوقات عندما تكتشف خيارات رخيصة نسبيا، مثل عندما يتداول التقلب الضمني في أو بالقرب من النسبية إلى أدنى مستوياتها التاريخية. ويستخدم العديد من مستثمري الخيارات هذه الفرصة لشراء خيارات طويلة األجل ونتطلع إلى االحتفاظ بها من خالل زيادة تقلبية متوقعة. 4. عندما تكتشف الخيارات التي تتداول مع مستويات تقلب ضمنية منخفضة، والنظر في شراء استراتيجيات. مع أقساط الوقت رخيصة نسبيا، والخيارات هي أكثر جاذبية لشراء وأقل من المرغوب فيه للبيع. وتشمل هذه الاستراتيجيات شراء المكالمات، يضع، امتداد طويل والانتشار الخصم. الخلاصة في عملية اختيار الاستراتيجيات أو أشهر انتهاء الصلاحية أو سعر الإضراب، يجب قياس التأثير الذي ينطوي عليه التقلب على قرارات التداول هذه لاتخاذ خيارات أفضل. كما يجب عليك الاستفادة من بعض المفاهيم البسيطة للتنبؤ بالتقلبات. هذه المعرفة يمكن أن تساعدك على تجنب شراء الخيارات مبالغ فيها وتجنب بيع منها أقل من قيمتها. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. كيف تجد خيارات الفرص مع التقلب المنخفض لقد ناقش هنا وهنا كيفية العثور على فرص الخيار من خلال البحث عن الأسهم مع بشكل غير عادي خيارات مكلفة. والسؤال الطبيعي هو ما إذا كانت هناك فرص في الأسهم مع الخيارات التي هي رخيصة على نحو غير عادي. و ها هم. في الواقع، إذا كنا نستطيع تحديد الأسهم التي هي في مستويات الطلب القوي أو مستويات العرض والتي لديها أيضا خيارات رخيصة جدا، لدينا أكثر مباشرة وربما النوع الأكثر ربحية من التجارة الخيار. عملية تحديد هذه الفرص لديها مجموعة من الخطوات التي تختلف قليلا عن تلك المتعلقة بالخيارات باهظة الثمن. هنا، بدلا من بيع، سنكون شراء الخيارات. حسنا شراء المكالمات إذا كانت صعودية أو يضع إذا كانت هبوطية، على الرغم من أنها أكثر تعقيدا من هذا. هيريس نحن بحاجة إلى القيام به للاستفادة من الفرص خيار رخيصة. أولا، أنا سرد الخطوات. ثم، المشي بشكل جيد من خلال مثال ووصف كل خطوة. 1. تحديد موقع الأسهم مع تقلب ضمنية منخفضة على نحو غير عادي (الرابع) بالنسبة إلى التاريخ الرابع الخاصة بهم. منخفض الرابع يعني خيارات رخيصة. 2. باستخدام الرسم البياني للسعر اليومي، تحديد ما إذا كان لدينا سبب وجيه أن يكون صعودي قوي أو هبوطي بقوة على كل سهم. ولن يكون هذا هو الحال إال إذا كان السهم قريبا) في نطاق متوسط ​​أيام (من نقطة تحول عالية االحتمال - مستوى عال من العرض أو الطلب. وعلاوة على ذلك، يجب أن يكون هناك الكثير من المساحة للسهم للتحرك بعد انعكاسه، وهو ما يكفي لنسبة 3: 1 مكافأة إلى المخاطرة على الأقل. رفض جميع الأسهم التي تفشل هذا الاختبار. وهذا القضاء على معظم الاحتمالات. الأسهم المتبقية، إن وجدت، هي أفضل الفرص. 3. حدد سعر التوقف الذي سنستخدمه إذا كنا سنقوم بتداول السهم نفسه. ما هو السعر الذي يمكننا الخروج من التجارة إذا كان ضدنا 4. تحديد السعر المستهدف لل 30 يوما القادمة. ما هو السعر الذي يمكن أن نأخذ أرباحنا والخروج من التجارة إذا ذهبنا طريقنا خلال ذلك الوقت 5. على سلسلة خيار الأسهم، حدد موقع أقرب تاريخ انتهاء الصلاحية الشهري الذي هو أكثر من 90 يوما بعيدا. 6. لهذا التاريخ انتهاء الصلاحية، والعثور على أول في المال (إيتم) سعر الإضراب. إذا كنا صعوديين واستخدام خيارات المكالمة، هذا هو سعر الإضراب التالي تحت سعر السهم الحالي. إذا كنا هبوطي واستخدام خيارات وضع، هو سعر الإضراب التالي فوق السعر الحالي. 7. احسب مبلغ الربح مع السهم بالسعر المستهدف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. يجب استخدام برنامج تخطيطي الخيار لهذا. 8. حساب مبلغ الخسارة مع الأسهم في سعر وقف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. رفض هذه الصفقة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لمدة 30 يوما أقل من 2 إلى 1. 9 - إعادة حساب مبالغ 30 يوما من الربح والخسارة ونسبة المكافأة إلى المخاطرة بافتراض أن الرابع يرتفع إلى متوسطه في سنة واحدة. رفض التجارة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لا تقل عن 3: 1. 10. إذا كان كل شيء لا تزال تبدو جيدة، ضع التجارة. 11. أدخل النظام (الأوامر) للاسترخاء في التجارة إذا كان الكامنة يضرب سعر التوقف. هذا قد يبدو مثل الكثير من الخطوات فقط لشراء المكالمات أو يضع. ربما ذلك، لكنها ليست صعبة، وكل واحد ضروري. ترك واحد أو أكثر من هذه الخطوات هو ما يسبب معظم التجار الخيار الجديد لانقاص المال. لنلقي نظرة على مثال. 1. تحديد موقع الأسهم مع التقلبات الضمنية المنخفضة على نحو غير عادي حاليا (إيف) لا يمكن مقارنة الأرقام المطلقة للتقلب الضمني بين الأسهم - لا يوجد عدد إيف التي هي منخفضة للغاية أو عالية. والشيء المهم هو ما إذا كان التقلب الضمني الحالي للأسهم منخفض أو مرتفع لهذا المخزون. في هذا المثال، كنت أرغب في الأسهم التي تقلب ضمني الحالي في أسفل 5 من مجموعة السنوات الماضية من إيف. على سبيل المثال، إذا كانت الأسهم تقلب تقلب على مدى العام الماضي تراوحت بين 10 إلى 50، ثم لديها 40 نقطة المدى (50 - 10). خمسة في المئة من 40 نقطة هو 2 نقطة. لذلك، إذا كان الرابع الحالي بين منخفض (10) والنقطتين زائد زائد نقطتين (10 2 12)، ثم سيكون في أسفل 5 من نطاقها. أنا مسحها لهذه الأنواع من الأسهم. كما ذكر أعلاه، يمكنني استخدام الماسح الضوئي دمجها في منصة التداول الخاصة بي. منصات التداول والمنتجات المستقلة توفر خيارات الماسحات الضوئية. قمت بإجراء مسح للأسهم التي كانت النسبة المئوية 5 في المليون. في المسح، قمت أيضا بتصفية الأسهم التي كانت أسعارها أقل من 15 أو التي كان متوسط ​​حجمها اليومي أقل من مليون سهم في اليوم. وفي 8 آب / أغسطس، ارتفع هذا البحث إلى 39 سهما. 2. باستخدام الرسم البياني للسعر اليومي، تحديد ما إذا كان لدينا سبب وجيه أن يكون صعودي قوي أو هبوطي بقوة على كل سهم. عرض كل مخطط أسهم بدوره، رفضت معظم في غضون الثانية أو الثانية لأنها بوضوح ليست بالقرب من أي نوع من العرض أو منطقة الطلب. على الرغم من واحد جيد، كان وين المنتجعات (وين). وهي في طور الفشل في منطقة توريد رئيسية. بعد أن سجل مؤخرا ارتفاعا جديدا عند 141.64، كان حاليا عند 139.68. وكان هذا جيدا ضمن 2.88 يوميا أتر (متوسط ​​المدى الحقيقي) من أن 141.64 عالية. اجتاز اختبارنا لصورة قوية هبوطية. وستكون خطتنا هي شراء الخيارات، التي تزيد من قيمتها مع انخفاض سعر السهم. وينز السعر الرسم البياني هو مبين أدناه. 3. حدد سعر التوقف الذي سنستخدمه إذا كنا سنقوم بتداول السهم نفسه. في أي ثمن سوف نخرج من الصفقة إذا كان ضدنا في هذه الحالة، وهذا من شأنه أن يكون ارتفاع مؤخرا في 141.64، بالإضافة إلى غرفة التنفس قليلا، وتصل إلى 142.00. إذا تجاوز وين ذلك، فإن توقعاتنا الهبوطية قد تظهر على أنها غير صحيحة، والأجنبي يأخذ خسارتنا في حين كان صغيرا. 4. تحديد السعر المستهدف لل 30 يوما القادمة. وبأي ثمن سوف نأخذ أرباحنا والخروج من التجارة إذا ذهبت في طريقنا خلال تلك الفترة كان هناك منطقة الطلب قوية في حوالي 130. وكانت هذه هي المنطقة التي تم إطلاق آخر تجمع كبير. الأربعاء خطة لبيع الخيارات وضعت على وين المنتجعات وصلت إلى هذه النقطة. 5. في سلسلة خيارات الأسهم، حدد موقع أقرب تاريخ انتهاء صلاحية شهرية أكثر من 90 يوما بعيدا. كان وين تنتهي شهريا في أغسطس (9 أيام خارج)، سبتمبر (44 يوما) وديسمبر (135 يوما). كان أقصر انتهاء لمدة 90 يوما في كانون الأول (ديسمبر). نحن نريد انتهاء الصلاحية التي سوف لا تزال لديها كمية كبيرة من الوقت للذهاب، في ذلك الوقت في المستقبل عندما السهم يضرب هدفنا. هذه هي الطريقة التي نقود بها على زيادة في الرابع. زيادة في إيف يزيد فقط الجزء قيمة الوقت من قيمة الخيارات. يمكننا أن نستفيد فقط من ذلك إذا كنا نبيع الخيارات عندما لا يزال لديهم الكثير من الوقت للذهاب. لقد اخترنا تاريخ انتهاء صلاحية كانون الأول (ديسمبر). 6. لهذا التاريخ انتهاء الصلاحية، والعثور على أول في المال (إيتم) سعر الإضراب. وفيما يلي سلسلة الخيارات لمنتجعات وين. مع الأسهم في 139.68، وكان أعلى سعر الإضراب التالي وضع 140. ونقلت 140 ديسمبر وضع في 8.75 محاولة، 8.85 نسأل. كانت النقطة الوسطية بين العرض وطرح السؤال 8.80. ثاتس خطة السعر تدفع لدفع. 7. حساب مبلغ الربح، مع الأسهم في السعر المستهدف والرابع دون تغيير 30 يوما من الآن. يجب استخدام برنامج تخطيطي الخيار لهذا (التفاصيل أدناه). بالنسبة للخطوات من 7 إلى 9، استخدمنا وحدة النمذجة التقليدية التي تسمى أوبتيونستاتيون لتخطيط التجارة وحساب مبالغ الربح. وفيما يلي رسم بياني يوضح مبالغ الربح في كانون الأول / ديسمبر 140، أي سعر وين بين 130 و 142. في الرسم البياني أعلاه، يتم رسم ثلاثة خطوط منفصلة: الخط الأزرق (Plot1) يظهر بل اعتبارا من تاريخ 30 يوما في المستقبل، على افتراض عدم وجود تغيير في الرابع. ويظهر الخط الأرجواني (بلوت 2) بل أيضا في تاريخ 30 يوما ولكن يفترض أن الزيادات الرابعة تصل إلى 28 (المتوسط ​​الرابع لهذا المخزون خلال العام الماضي). يظهر الخط الأخضر (Plot100) صورة بل 135 يوما، في تاريخ انتهاء صلاحية ديسمبر. يظهر مربع قيم الرسم البياني في اليسار السفلي مقدار الربح الذي يمكن أن يحققه مع منتجعات وين بسعر 130 السعر المستهدف، في كل من هذه الحالات الثلاث. إذا تم الوصول إلى الهدف 130 30 يوما من تاريخ الدخول في 6 سبتمبر، وضعنا سيجعل 449.66 لكل منهما، إذا بقيت منتجعات وين في مستوى منخفض جدا إيف (Plot1). إذا كان في نفس التاريخ كان الرابع إلى زيادة إلى 28 في المتوسط، يضع يضع 506.28 لكل (Plot2). هذا الفرق 56.62 (506.28 مقابل 449.66) يدل على تأثير أن الزيادة في إيف من 21 الحالي إلى متوسط ​​28 سيكون على بل لدينا. ويمكن أن يكون التغيير الرابع الفعلي أكبر أو أصغر من ذلك. رابعا يمكن أن يتصور حتى النزول. ولكن بما أن منتجعات وين كانت في أدنى مستوى تاريخي في الرابع، كنا نعتقد أن الزيادة كانت أكثر احتمالا. قيمة PLot100 في مربع القيم المخطط هو 108.00. هذا هو المبلغ الذي وضعه نفس الشيء في نفس السعر 130 إذا تم عقد وضع على طول الطريق حتى انتهاء الصلاحية. الفرق بين قيمة Plot1 449.66 وقيمة Plot100 108.00 (449.66 - 108.00 341.66) هو مقدار القيمة الزمنية التي ستترك في 6 سبتمبر مقابل انتهاء ديسمبر، على افتراض دون تغيير إيف. أن 341.66 هو السبب في أننا لا تخطط لعقد هذه يضع أكثر من 30 يوما. نحن بحاجة إلى بيع يضع في حين أنها لا تزال لديها معظم قيمة وقتهم. الآن للخطوة 8. 8. حساب مبلغ الخسارة، مع الأسهم في سعر وقف و إيف دون تغيير، 30 يوما من الآن. رفض الصفقة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لمدة 30 يوما أقل من 2 إلى 1. وفيما يلي الرسم البياني نفسه، وهذه المرة وصفت لإظهار مبالغ الخسارة للوضع إذا كان وين ريسورتس في الارتفاع إلى موقفنا سعر السحب من 142. يعرض مربع القيم البياني الآن خسائر الخسارة في الحالة التي ترتفع فيها منتجعات وين إلى سعر وقفنا البالغ 142. واعتبارا من تاريخنا المستهدف في 6 أيلول / سبتمبر، ستكون خسارةنا -207.40 إذا بقيت إيف دون تغيير (Plot1). سيكون فقط -140.56 إذا ارتفع الرابع إلى 28 (Plot2). وهذا الاختلاف البالغ 66.84 (207.40 - 140.56) هو المبلغ الذي سيتم تخفيض الحد الأقصى لخسارتنا إذا حدثت الزيادة البالغة 28 إيف. قيمة PLot100 هي -880.00. هذا هو مقدار الخسارة التي سنعانيها إذا عقدنا ال 140 يضع كل الطريق حتى انتهاء الصلاحية وأنها انتهت لا قيمة لها. انها التكلفة الكاملة من يضع في 880 لكل عقد. يمكنك الآن أن ترى بوضوح لماذا نحن لا نريد أن عقد لهم أن طويلة. كما ترون، مودلينغدياجرامينغ البرمجيات مطلوب تماما من أجل تقدير الربح أو الخسارة لمواقف الخيار أننا نخطط عدم عقد حتى انتهاء الصلاحية. ليس هناك طريقة سريعة وقذرة للقيام بذلك. يمكننا الآن حساب نسبة المكافأة إلى المخاطر بافتراض عدم تغيير رابعا. نسبة ريواردريسك هي 449.66207.40 2.16: 1. الرقم 449.66 هو ربحنا مع وين ريسورتس في الهدف 130 في 6 أيلول / سبتمبر ودون تغيير الرابع، وقيمة Plot1 من الشكل 3 أعلاه. 207.40 هو خسارتنا مع وين ريسورتس على سعر وقف 142 في 6 سبتمبر ودون تغيير الرابع، وقيمة Plot1 من الشكل 4 أعلاه. منذ بل لدينا دون تغيير الرابع هو أكبر من 2: 1، يمكننا مواصلة النظر في هذه التجارة. 9. إعادة حساب مبالغ الأرباح والخسائر لمدة 30 يوما ونسبة المكافأة إلى المخاطرة، على افتراض أن الرابع يزيد من متوسطه لسنة واحدة. رفض التجارة إذا كانت نسبة المكافأة إلى المخاطرة لا تقل عن 3: 1. في رسم تخطيطي للتجارة، وضعنا خطا كان 30 يوما خارجا مع الرابع في 28 المتوسط. لذلك، من السهل الآن لحساب ريسكريوارد لدينا في هذه الحالة كما 506.28140.56 3.6 إلى 1. لاحظ كم تلك الزيادة المتوقعة في إيف من شأنه أن يساعدنا. وبالمقارنة مع الوضع دون تغيير الرابع، فإنه من شأنه أن يزيد من ربحنا الأقصى بمقدار 56.62 (506.28 - 449.66)، ونخفض الخسارة القصوى لدينا بمقدار 66.84 (207.40 - 140.56)، ونحسن نسبة المكافآت من 2: 1 إلى 3: 6. هذا هو السبب في أننا اخترت يضع التي كانت قريبة جدا من الأسهم السعر الأصلي، مع فترة طويلة لتشغيل. وفي الحالة التي نتوقع فيها زيادة في رابعا، فإن تلك الأوضاع ستستفيد أكثر من غيرها. وبما أن نسبة ريواردريسك الخاصة بالجزء الأعلى من إيف تجاوزت الحد الأدنى لمتطلباتنا 3: 1، فقد كانت التجارة ذهابا وإيابا إلى الخطوة 10. 10. إذا كان كل شيء لا يزال يبدو جيدا، ضع الصفقة. فعلت، لذلك فعلنا. اشترينا لفتح يضع في 8.80، وذلك باستخدام أمر الحد. 11. أدخل النظام (الأوامر) للاسترخاء في التجارة إذا كان الكامنة يضرب سعر التوقف. دخلنا أمر الشراء لإغلاق وضع باستخدام نظام السوق، مشروطا للمنتجعات وين إما التداول في أو فوق 142، أو التداول في أو تحت 130، جيدة حتى يتم إلغاؤها. بعد أسبوع من دخول التجارة، كانت منتجعات وين تقريبا حيث كانت عندما دخلنا. كان يضع أيضا لا يزال ضمن .05 من السعر حيث اشترينا لهم. كانت خطط الخروج لدينا في مكان، وكان كل ما علينا القيام به هو الانتظار لأحد مشغلات لدينا أن يأخذنا للخروج من التجارة. المحررون ملاحظة: هذه القصة من قبل روس ألين ظهرت أصلا على أكاديمية التداول عبر الإنترنت في جزأين. انقر هنا للجزء 1 وهنا لجزء 2. لقراءة المزيد من أكاديمية التداول عبر الإنترنت، انظر: الطائرات والقطارات والسيارات ماذا يكون التجارة دون هدف